先物為替レートの計算方法

先物為替レートは市場が予測する為替レートではありません。先物為替レートは直物為替レートに直先スプレッドを加減して計算します。直物為替レートは通常目にする為替レートです。直先スプレッドは直物為替レートと先物為替レートの差額で、通貨の金利差に近づきます。直先スプレッドは為替スワップ取引により決まります。直物為替レートの決まり方、為替スワップ取引については下記の記事をご覧下さい。

直物為替レートの決まり方

2019年2月1日

為替スワップ取引とは

2019年3月1日
先物為替レートは、通貨ペアの左側の通貨が右側の通貨に対してディスカウントの場合、直物為替レートから直先スプレッドを引きます。逆に、通貨ペアの左側の通貨が右側の通貨に対してプレミアムの場合、直物為替レートに直先スプレッドを足します。ディスカウントとプレミアムについては、為替スワップ取引の記事をご覧ください。
直先スプレッドは理論的には金利差ですが、実際は異なります。その理由は為替スワップ取引のコストや資金調達する際に会社の信用力を考慮する必要などがあるからです。

ディスカウントの先物為替レートの計算方法

ドル円の先物為替レートを計算します。通貨ペアの左側の通貨であるドルが、右側の通貨である円に対してディスカウントまたはプレミアムであるかを判断します。ドルの金利が円の金利よりも高い場合、ドルは円に対してディスカウントです。直物為替レートが1ドル100円、直先スプレッドが2円(2%)の場合、先物為替レートは98円です。

ディスカウントの先物為替レートの計算方法

プレミアムの先物為替レートの計算方法

ユーロドルの先物為替レートを計算します。通貨ペアの左側の通貨であるユーロが、右側の通貨であるドルに対してディスカウントまたはプレミアムであるかを判断します。ユーロの金利がドルの金利よりも低い場合、ユーロはドルに対してのプレミアムです。直物為替レートが1ユーロ1.3ドル、直先スプレッドが0.026ドル(2%)の場合、先物為替レートは1.326ドルです。

プレミアムの先物為替レートの計算方法